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122025年6月10日-13日，SNECPV+第十八届（2025）国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会（简称展会）在上海举行，各企业主席或高管于展会作致辞。就多晶硅这一单一领域来讲，部分探讨预示着该环节将要走向全新的发展阶段。

多晶硅行业急需控制产能存量。关于产能整合的话题，不仅本次会议，通威及大全在更早的一季度业绩说明会问答环节均有所提及。核心思想基本为无论是否落地，不断探索的过程已经表明了行业正走在改善向好的道路上，有望迎来新的发展机遇。在本次会议中据财联社报道，协鑫科技就具体路线及目前进度做出了相对较为明确的回复，即行业龙头企业牵头，通过“直接出资+债务”的模式，成立专业管理人员运行的总公司，通过收购实现产能出清和产出可控，再通过利润偿付负债，进而推动行业产能的有序退出。产能收购的目标是将硅料价格维持在合理价位，使整个产业链都获得合理收益。另外，天合光能也表示，光伏行业的中下游环节也即将迎来整合浪潮，且为大规模整合，将行业的无序竞争模式转为深度合作模式，实现资源的优化配置与协同发展。

绿色发展路线是光伏产业链长期共同追求的话题。展会期间，通威正式宣布加入全球三大新能源权威组织（全球太阳能理事会、国际可再生能源机构行动联盟、太阳能管理倡议），充分彰显了通威深度参与全球绿色治理的战略决心。协鑫提出绿色分级定价倡议，希望碳值方面领先的产品能够拥有更完善的配套政策，并与其他商品拉开合理价差。展会期间，法国能源署对FBR颗粒硅碳足迹认证证书显示，协鑫颗粒硅产品的碳足迹已降至14.441kgCO₂e/kg，达到国际领先水平，为应对日益严格的国际贸易碳壁垒提供了有力支撑。

根据以上信息，认为目前的多晶硅正在向着产能整合、差异化发展的方向前进。2024年底，中国多晶硅产能共计286.83万吨，年度复投料均价约5.0万元/吨，仅年初稍有微利。近期多晶硅行业整体均价也仅在3.4万元/吨，且仍有50万吨左右产能暂缓投产或仍在推进中，企业亏损一年有余。在存量产能未受冲击的背景下，企业主动降低开工、限制出货的温和行为对市场改善程度较为有限，比拼电价，或降低品质以谋求生存成为近期的主旋律。此次展会能够看到，多方企业正在积极促成产业革新，低水平重复建设将彻底成为历史。相信在各方努力下，行业将迎来更为健康和可持续的长期发展机遇。

  团队  

总工程师/硅产业链资深专家： 

马海天　13683629409

硅事业部经理/硅产业链资深专家 :

刘　晶　18811526675

硅基材料高级分析师 :

张　博　15587104501

工业硅分析师：

李　敏　18515390913

多晶硅分析师：

阎晓宇　15810970402

安泰科硅研究团队

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